Economía y Finanzas
Indicadores de Riesgo
Ecolatina ha desarrollado una serie de herramientas que tienen como objetivo generar información valiosa para mejorar la capacidad de análisis del contexto macroeconómico y, de esta forma, reducir la incertidumbre empresaria.
Índice de Riesgo Incertidumbre País (IRIP)
El Índice de Riesgo Incertidumbre País es elaborado en forma trimestral desde 1984 sobre la base de 152 variables agrupadas en factores políticos, sociales, económicos (internos y externos) y de estado de las relaciones internacionales de la Argentina.
Constituye una herramienta valiosa para captar el riesgo sistémico de la economía Argentina e identificar los principales focos de incertidumbre. Al incluir variables de diversa índole, permite alcanzar una visión más completa que los indicadores construidos sólo a partir de variables financieras.
Desde su lanzamiento, en diciembre de 1984 ha demostrado su eficiencia para anticipar los escenarios adversos y los favorables. Por ejemplo, permitió prever las fuertes subas en el riesgo económico a partir de 1987, en el segundo gobierno de Menem y a partir de la asunción de De la Rúa. También las oportunidades surgidas con el inicio del plan de Convertibilidad y a partir de 2002 con el plan de Normalización y Estabilización.
Índice de Riesgo Financiero Ecolatina (IRFE)
El Índice de Riesgo Financiero de Ecolatina fue creado con el objetivo de medir el riesgo de crédito del gobierno nacional argentino implícito en el spread de rendimiento de la deuda de cumplimiento regular.
El IRFE es un indicador diario construido en función del rendimiento y la capitalización de mercado de ciertos títulos de deuda emitidos por el Estado Nacional, denominados en pesos y dólares.
Teniendo en cuenta que los valores históricos del IRFE están disponibles en forma diaria desde el 25 de septiembre de 2002, constituye el único indicador de referencia del riesgo financiero durante el período postdefault de la deuda pública hasta mediados de 2005 cuando se completó el canje.
El IRFE constituye una herramienta efectiva para captar el impacto de los cambios del contexto financiero internacional y local sobre los mercados de capitales argentinos en general y sobre el de bonos en particular.
Índice de Expectativas de Inversión (INVEX)
Las decisiones de inversión real necesariamente requieren anticipar el contexto de negocios para el mediano y largo plazo. A través del INVEX Ecolatina desarrolló un indicador líder de líderes con el objetivo de contar con una herramienta de alerta temprana ante cambios en las expectativas de la inversión.
El Índice de Expectativas de Inversión es el primer indicador líder de la inversión de la Argentina. Es un índice mensual que incorpora variables monetarias, financieras, de actividad económica y del sector externo y fiscales y fue desarrollado sobre la base de una estructura de ponderaciones dinámicas. Esta particularidad optimiza su capacidad de anticipar la evolución de la inversión, aún cuando se produzcan cambios abruptos en los fundamentals de cada modelo económico.
A partir del INVEX también se determina la probabilidad de un cambio de tendencia en la inversión en forma anticipada. Estos elementos, permitieron alertar a fines de 1997 el inicio de una fase contractiva de la inversión que efectivamente se registró en marzo de 1998. El INVEX también anticipó en enero de 2002 el inicio de la fase de recuperación de la inversión que recién comenzó a observarse en las cuentas nacionales en septiembre de 2002.